Vencimento colossal de US$ 3,2 bilhões em opções de Bitcoin na sexta-feira pode disparar nova corrida de alta


O Bitcoin (BTC) tem sido negociado em um padrão de canal descendente desde seu máximo de US$ 67.000 em 20 de outubro, que foi apenas um dia após a estreia do Bitcoin Strategy ETF (BITO) da ProShares na Nasdaq.

No entanto, os touros têm um número suficiente de incentivos para atrelar o preço do Bitcoin acima de US $ 60.000 em 29 de outubro, quando o vencimento das opções mensais de US$ 3,2 bilhões for liquidado.

Atualmente, os investidores estão exibindo sentimentos contraditórios sobre a aprovação do fundo negociado em bolsa, embora ele tenha atingido US$ 1 bilhão em ativos sob gestão em 48 horas. Ou as expectativas do mercado para esses fundos eram insanamente altas, ou o ganho de 42% em outubro até 19 de outubro foi previamente avaliado para o evento.

A incerteza regulatória nos Estados Unidos também é um fator decisivo para impedir a entrada de alguns grandes investidores institucionais no setor. Em uma audiência de 26 de outubro no Comitê do Senado dos Estados Unidos, Rostin Behnam, presidente em exercício da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), comparou a fiscalização da agência governamental do espaço de ativos digitais a um policial cansado de plantão.

Behnam adicionou:

“As transações de mercado que estão ocorrendo agora são uma grande parte do risco que os ativos digitais representam.”

Os touros estão prestes a ter um lucro potencial de US$ 715 milhões

Normalmente, essas observações teriam pouco ou nenhum impacto em um mercado de alta, o que levanta a questão de se a correção de 13% desde a alta de todos os tempos de 20 de outubro marca o fim de um ciclo positivo.

O vencimento mensal de 29 de outubro será um teste de força para os ursos, porque qualquer preço acima de US$ 58.000 significa um lucro de US$ 385 milhões ou mais para os touros.

À primeira vista, os instrumentos de compra (buy) de US$ 1,94 bilhão dominam o vencimento mensal em 56% em comparação com as opções de venda (sell) de US$ 1,24 bilhão.

No entanto, a relação de compra e venda de 1,56 é enganosa porque os ursos foram pegos de surpresa e terão a maioria de suas opções de venda eliminadas se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 58.000 às 8h UTC de 29 de outubro.

Possuir uma opção de venda, que é o direito de vender Bitcoin por US$ 55.000, torna-se inútil se o preço do BTC estiver sendo negociado acima desse nível.

Os touros estão confortáveis ​​acima de US $ 58.000

Sessenta e oito por cento das opções de venda, o que denota o direito de vender Bitcoin a um preço pré-estabelecido, foram colocadas a US$ 58.000 ou menos.

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​que consideram os níveis de preços atuais. Além disso, os dados mostram quantos contratos estarão disponíveis em 20 de outubro para ambos os instrumentos de touros (call) e ursos (put).

Entre US$ 52.000 e US$ 55.000: 6.500 chamadas contra 6.530 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre touros e ursos.
Entre US$ 55.000 e US$ 58.000: 9.510 chamadas vs. 4.610 opções de venda. O resultado líquido favorece os touros em US$ 270 milhões.
Entre US$ 58.000 e US$ 60.000: 9.900 chamadas contra 3.490 opções de venda. O resultado líquido continua a favorecer os touros em US$ 385 milhões.
Acima de US$ 60.000: 13.870 chamadas contra 1.970 opções de venda. O resultado líquido beneficiará os touros em US$ 715 milhões.
Conforme mostrado acima, o desequilíbrio que favorece qualquer um dos lados representa o lucro teórico potencial do vencimento.

Esta estimativa bruta considera opções de compra (buy) usadas em estratégias de alta e opções de venda (sell) exclusivamente em negociações neutras para baixas. No entanto, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, ganhando efetivamente uma exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico. Infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

Os ursos podem fixar Bitcoin abaixo de $ 55.000?

Os ursos precisam de uma correção de 6% do preço atual de $ 58.500 para evitar uma perda de $ 270 milhões. Embora possa não parecer muito no início, os traders também devem levar em conta o impulso de alta trazido pela aprovação do ETF.

Com menos de 36 horas antes do vencimento em 29 de outubro, os touros provavelmente garantirão uma vitória mantendo o Bitcoin acima de US$ 59.000. Quanto aos ursos, o caminho para menos de US$ 55.000 parece distante, mas pode valer a pena.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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Fonte: cointelegraph.com.br

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