Todos os US$ 250 milhões em apostas de baixa para sexta-feira estão debaixo d’água


Ether (ETH) tem enfrentado um canal de regressão de baixa desde 1º de setembro, embora esteja atualmente lutando para quebrar sua resistência.

Mas, apesar de alguns ventos contrários, os touros do ETH provavelmente lucrarão US$ 115 milhões no vencimento das opções semanais do Ether em 8 de outubro. O aumento de 21% na semana passada foi apenas o suficiente para tornar inúteis todas as opções de venda de neutro a baixista no valor de US$ 250 milhões.

Preço do Ether em USD na Coinbase. Fonte: TradingView

O medo regulatório limita o lado positivo

Compreensivelmente, manchetes negativas sobre o aumento do escrutínio regulatório em relação a cripto podem ter diminuído os preços no mês passado, principalmente porque a China proibiu totalmente a atividade de criptomoedas.

As principais bolsas de criptomoedas, incluindo Binance e Huobi, interromperam a maioria de seus serviços na China continental, e alguns dos maiores pools de mineração de Ethereum foram forçados a fechar completamente.

A imprensa negativa veio em seguida.

O fundador da Citadel Securities, uma das maiores firmas formadoras de mercado do mundo, disse que a empresa não negocia criptomoedas devido às incertezas regulatórias do setor. O presidente do Comitê Estadual da Duma da Rússia em Mercados Financeiros também está falando sobre o aumento das regulamentações para proteger os investidores de varejo e assim por diante.

Com base no fluxo de notícias negativo, é possível entender por que os ursos colocaram 86% de suas apostas em US$ 3.200 ou menos. No entanto, as últimas semanas definitivamente fizeram com que essas opções de venda (put) perdessem valor rapidamente.

O vencimento em 8 de outubro será um teste de força para os ursos porque qualquer preço acima de US$ 3.500 significa um banho de sangue com o domínio absoluto das opções de compra.

Contratos em aberto agregados de opções de Ether para 8 de outubro. Fonte: Bybt

À primeira vista, os instrumentos neutros a baixistas de US$ 250 milhões dominaram o vencimento semanal em 16% em comparação com as opções de compra (call) de US$ 210 milhões.

No entanto, a relação call-to-put é enganosa porque a recente alta do ETH provavelmente eliminará a maioria de suas apostas de baixa se o preço do Ether permanecer acima de US$ 3.500 às 8h UTC de sexta-feira. Não há valor para o direito de adquirir o ETH por US$ 4.000 se ela for negociada abaixo desse preço.

Os ursos deveriam jogar a toalha e arcar com o prejuízo de US$ 115 milhões

Notavelmente, 94% das opções de venda, em que o comprador detém o direito de vender o Ether a um preço pré-estabelecido, foram colocadas a US$ 3.500 ou menos. Esses instrumentos neutros para baixistas perderão o valor se o ETH negociar acima desse preço na manhã de 8 de outubro.

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​considerando os níveis de preços atuais, uma vez que o desequilíbrio que favorece ambos os lados representa o lucro potencial do vencimento.

Os dados mostram quantos contratos estarão disponíveis no dia 8 de outubro, dependendo do preço de vencimento.

  • Entre US$ 3,100 e US$ 3,300: 14,300 calls x 9,800 puts. O resultado líquido é um tanto equilibrado entre touros e ursos;
  • Entre US$ 3,300 e US$ 3,500: 21,650 calls x 1,900 puts. O resultado líquido favorece os touros em US$ 66 milhões;
  • Entre US$ 3,500 e US$ 3,700: 32,050 calls x 0 puts. O resultado líquido favorece os touros em US$ 115 milhões;
  • Entre US$ 3,700 e US$ 3,900: 43,300 calls x 0 puts. O lucro do touros aumenta para US$ 165 milhões.

Esta estimativa bruta considera opções de compra (call) usadas em estratégias de alta e opções de venda (put) exclusivamente em negociações neutras para baixas. No entanto, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, ganhando efetivamente uma exposição positiva ao Ether acima de um preço específico. Mas, infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

Há um ganho de US$ 47 milhões da perspectiva do urso pressionando abaixo de US$ 3.500, como mostra a estimativa acima. Por outro lado, os touros poderiam aumentar sua vantagem em US$ 49 milhões, levando o preço de vencimento das opções de 8 de outubro acima de US$ 3.800.

Como as coisas estão atualmente, os touros têm controle absoluto até o vencimento em 8 de outubro, e os incentivos para ambos os lados tentarem empurrar o preço para US$ 200 acima ou abaixo parecem equilibrados. Portanto, os ursos devem jogar a toalha e se reagrupar para o vencimento da próxima semana.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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Fonte: cointelegraph.com.br

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