- Perda de controle de voto: Emissões de ações reduziram a participação de Saylor abaixo de 50%.
- Mudanças na governança: Estabelecimento de novo comitê de nomeação liderado por Carl J. Rickertsen.
- Emissão de dívida ampliada: Devido à alta demanda, emissão aumentada para US$ 2,6 bilhões com cupom de 0%.
A MicroStrategy, sob a liderança de Michael Saylor, tem sido uma das principais empresas a adotar o Bitcoin como ativo estratégico. No entanto, recentes emissões de ações para financiar a compra de mais criptomoedas resultaram na perda do controle majoritário de voto por parte de Saylor.
Historicamente, a MicroStrategy operava com uma estrutura de ações dual, onde as ações Classe B, predominantemente detidas por Saylor, possuíam um poder de voto 10 vezes superior às ações Classe A. Essa configuração permitia que Saylor mantivesse o controle decisório da empresa, mesmo com uma participação acionária menor. Em 21 de outubro, ele detinha 51,7% do poder total de voto das ações ordinárias da MicroStrategy.
Looking through some of MSTR filings and looks like with the recent issuance, Saylor no longer has voting control.
Who are the MSTR experts out there? Curious how relevant this would be if MSTR were to trade at a discount to NAV (i.e. like a closed end fund) in a risk-off… pic.twitter.com/4EmiH8qcMp
— Matt Walsh (@MattWalshInBos) November 19, 2024
Contudo, para financiar aquisições adicionais de Bitcoin, a empresa emitiu uma quantidade significativa de ações Classe A. Essa diluição reduziu a participação de Saylor abaixo de 50%, fazendo com que a MicroStrategy perdesse seu status de “empresa controlada” segundo as regras de governança da NASDAQ. Empresas com esse status estão isentas de certas exigências de governança corporativa, como a necessidade de um conselho de administração independente e comitês de compensação e nomeação independentes.
Em resposta a essa mudança, a MicroStrategy estabeleceu recentemente um novo comitê de nomeação liderado por Carl J. Rickertsen e adotou uma nova carta para o comitê de nomeação. Detalhes adicionais sobre as nomeações de Rickertsen e os poderes concedidos pela nova carta serão divulgados em futuros registros na SEC e no próximo relatório trimestral da empresa, previsto para meados de fevereiro de 2025.
No final de outubro, a empresa anunciou uma emissão de dívida de US$ 42 bilhões para adquirir Bitcoin. Devido à alta demanda, essa emissão foi ampliada de US$ 1,75 bilhão para US$ 2,6 bilhões, com um cupom de 0%. Os participantes dessa rodada de financiamento só obterão benefícios se o preço das ações da MicroStrategy (MSTR) aumentar, permitindo a conversão das ações na data futura de conversão.
Atualmente, a capitalização de mercado da MicroStrategy é de US$ 111 bilhões, com US$ 31 bilhões em Bitcoin, negociando a um múltiplo de 3,55 em relação a esse ativo. Na segunda-feira anterior, esse múltiplo era de 2,5.
Essas movimentações refletem a estratégia agressiva da MicroStrategy em relação ao Bitcoin, mas também destacam as implicações de governança corporativa decorrentes da diluição acionária necessária para financiar tais aquisições.
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Fonte da notícia: https://portalcripto.com.br/.
Título original: Michael Saylor perde maioria na MicroStrategy após expansão de ações para Bitcoin
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