JPMorgan says Bitcoin may dump to $25,000, cites Grayscale’s GBTC unlocks


Analistas do JPMorgan dizem que o próximo ‘desbloqueio’ de um popular Bitcoin fundo poderia causar mais venda de manchar BTC, levando os preços da maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado para tão baixos quanto US $ 25.000.

“Embora os fluxos fracos e a dinâmica dos preços resultantes da venda do mês passado alimentaram os recentes declínios do Bitcoin, possíveis vendas de ações no Grayscale Bitcoin Trust após o término de um período de lockup de seis meses podem ser um vento contrário adicional”, escreveu o analista Nikolaos Panigirtzoglou em um cliente, conforme relatório sobre um relatório sobre Rio Bloomberg.

O Bitcoin caiu quase 50% nos últimos meses de uma alta de meados de abril de US $ 64.800. Ele é negociado a US $ 34.000 na hora da imprensa, com técnicos sugerindo um mercado global de baixa por enquanto.

Como a escala de cinza afeta o Bitcoin

Os produtos da Grayscale são uma parte crucial do mercado de criptomoedas mais amplo. Estes são instrumentos financeiros de capital aberto que detêm uma pequena quantidade de manchar cripto, como Bitcoin ou Ethereum, em uma conta de custódia para cada ação que oferecem no mercado aberto.

O produto é em grande parte voltado para indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais que podem não querer interagir com uma troca de criptomoedas sombria (que pode ser fechada da noite para o dia), ou lidar com a custódia de sua própria criptomoeda (imagine confiar em si mesmo para proteger milhões de dólares em participações cripto).

Produtos como Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) são, portanto, um dos únicos formas de investidores regulados nos EUA ganharem exposição ao mercado cripto. Mas aí reside uma peculiaridade: as participações gbtc são trancado por seis meses — em caso de assinatura, não de compra no mercado aberto — e negocie com um prêmio.

Isso cria uma oportunidade de arbitragem e muda a dinâmica do mercado. E também não é uma pequena quantidade: o GBTC, como mostra o tweet abaixo, detém mais de US$ 21 bilhões de Bitcoin a partir de hoje.

O grande lixão?

Quando o GBTC ‘desbloqueia’, os investidores sentados em uma montanha de lucros em comparação com seis meses atrás são incentivados a vender (em vez de segurar). Isso cria pressão para baixo, já que dezenas de milhões de dólares em Bitcoin estão sendo vendidos.

Tal ação de preço é o que o JPMorgan se refere. “Estamos relutantes em abandonar nossa perspectiva negativa para os mercados de Bitcoin e cripto de forma mais geral”, disse o banco, acrescentando que seus sinais permanecem “em baixa geral”.

O banco acrescentou:

“Ainda levaria a queda de preços ao nível de US$ 25.000 antes que o impulso a longo prazo sinalizasse a capitulação.”

Em outros lugares, Jeffrey Gundlach, da DoubleLine Capital, tuitou que seria o fim do jogo para o Bitcoin se os preços caíssem abaixo de US $ 30.000. “Se o XBT fechar abaixo de US$ 30 mil, é um grande negócio”, disse ele.

É seguro dizer que muito do mercado de criptomoedas gostaria de evitar ver isso.

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