Estes são os aplicativos de ETF bitcoin de alto perfil atualmente em jogo


Desde que o primeiro pedido de um fundo negociado em bolsa de Bitcoin dos EUA foi arquivado em 2013, um ETF Bitcoin tornou-se uma espécie de Santo Graal para a comunidade cripto.
Um ETF é um veículo de investimento de capital aberto que rastreia o valor de um ativo subjacente; no caso de um ETF Bitcoin, esse ativo é o Bitcoin . Defensores de um ETF Bitcoin argumentam que as complexidades de exchanges, carteiras cripto e chaves privadas ainda apresentam uma barreira assustadora para a entrada no espaço cripto para os recém-chegados. Um ETF Bitcoin permitiria que esses investidores ganhassem exposição ao Bitcoin sem realmente ter que manter sua própria criptomoeda.
Os ETFs de Bitcoin surgiram em todo o mundo, no Canadá, Brasil e Dubai. Mas até o momento, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) rejeitou todos os aplicativos de ETF bitcoin para cruzar sua mesa, citando o potencial de manipulação de mercado entre os traders de criptomoedas.
Aqui estão todas as aplicações atualmente em jogo:
1. VanEck
VanEck é um dos primeiros candidatos ao ETF Bitcoin ainda em jogo. Sua primeira facada em um ETF Bitcoin — o VanEck SolidX Bitcoin Trust, em parceria com a SolidX — veio em 2018.
Enquanto esse pedido foi retirado em setembro de 2019, VanEck fez uma segunda tentativa de obter um ETF Bitcoin fora do chão, arquivando seu pedido para o VanEck Bitcoin Trust com a SEC em dezembro de 2020 , com ações do fundo definido para negociar na Cboe BZX Exchange.
Notavelmente, VanEck apresentou seu segundo pedido poucos dias depois que o ex-presidente da SEC Jay Clayton deixou seu cargo. Em uma entrevista à CNBC em 2019, Clayton havia descartado as perspectivas de um ETF Bitcoin, observando que, embora houvesse “progresso” nas preocupações em torno da custódia, a criptomoeda ainda é vulnerável à manipulação de preços, e que as bolsas no exterior “não fornecem o mesmo nível de proteção que o nosso mercado de ações dos EUA”.

No entanto, se VanEck pensou que o sangue novo na SEC significaria uma mudança em sua posição, eles estavam em uma decepção. A SEC adiou repetidamente sua decisão sobre o segundo arquivamento de ETF Bitcoin da VanEck, com o atraso mais recente colocando o prazo de volta no final de agosto. Nesta ocasião, a SEC convidou o público a comentar se o arquivamento seria vulnerável à manipulação, se a indústria cripto mudou desde 2016 e se o Bitcoin é transparente.
2. Investimentos valquírias
Um participante relativamente recente da corrida, o gerente de ativos Valkyrie apresentou seu pedido de um ETF Bitcoin em janeiro de 2021. O ETF se referiria ao preço de referência da Chicago Mercantile Exchange para o Bitcoin e negociação na NYSE Arca, “fornecendo aos investidores um meio eficiente de implementar várias estratégias de investimento”, escreveu a empresa em sua proposta. O custodiante de criptomoedas Xapo garantiria o Bitcoin do fundo, mantendo-o em armazenamento frio.
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Em seu arquivamento, Valkyrie reconheceu tacitamente a volatilidade da criptomoeda — uma das principais preocupações da SEC em relação a um ETF Bitcoin. “Essas consequências potenciais da falha de uma Bolsa de Bitcoin podem afetar negativamente o valor das Ações”, disse em uma avaliação de risco.
3. NYDIG/Stone Ridge
O New York Digital Investment Group e a empresa de consultoria Stone Ridge foram rápidos em aproveitar a oportunidade apresentada pela mudança de liderança na SEC, tornando-se o segundo ETF em potencial a apresentar um pedido ao regulador em 2021. O arquivamento, em 16 de fevereiro, veio em um dia auspicioso para o Bitcoin, com a criptomoeda atingindo US $ 50.000 pela primeira vez na história. Desde então, tem sido o silêncio de rádio da SEC; embora tenha anunciado atrasos para outros aplicativos, ele ainda não anunciou sua revisão do aplicativo da NYDIG.
4. WisdomTree
O gestor de ativos WisdomTree, com sede em Nova York, já tem experiência em executar um ETF Bitcoin; lançou um na bolsa de valores six da Suíça em 2019. Ele se juntou às fileiras de esperançosos do ETF Bitcoin dos EUA em março de 2021, arquivando um S-1 com a SEC que propôs a listagem de ações no WisdomTree Bitcoin Trust na Cboe bZx Exchange sob o ticker BTCW.
Desde então, a SEC atrasou e atrasou e atrasou novamente, com o regulador primeiro convidando o feedback dos membros do público sobre a proposta e, em seguida, anunciando que precisava de mais tempo para considerar as “questões levantadas” em cartas de comentários. A partir do anúncio mais recente da SEC em setembro de 2021, o regulador tomará a decisão de aprovar ou desaprovar o WisdomTree Bitcoin Trust em 11 de dezembro de 2021.
5. First Trust/SkyBridge
Em março de 2021, o fundo de hedge SkyBridge Capital submitted seu arquivamento para um ETF Bitcoin com a SEC. A empresa, dirigida pelo ex-diretor de comunicações da Casa Branca Anthony Scaramucci, já administra um Fundo Bitcoin aberto a investidores credenciados com um investimento mínimo de US $ 50.000; semanas após sua inauguração, em janeiro de 2021, cresceu para mais de US$ 370 milhões .
No mesmo mês, Scaramucci estava otimista de que um ETF Bitcoin poderia ser aprovado até o final de 2021, dizendo ao Decrypt que, “espero que com a introdução de Gary Gensler agora na rubrica regulatória, e meu entendimento de onde ele está vindo, embora eu não saiba pessoalmente, é que possivelmente podemos obter um ETF no lugar até o final do ano.”

Em maio, a NYSE Arca apresentou um pedido de mudança de regra proposto que veria o ETF Bitcoin da SkyBridge Capital listado na exchange. No início de julho, a SEC adiou o período de revisão do ETF Skybridge Bitcoin até 25 de agosto.
6. Fidelidade/Origem Sábia
Março de 2021 viu uma corrida de aplicações para ETFs bitcoin, entre eles o Wise Origin Bitcoin Trust da Fidelity — talvez sem surpresa, dado que meras semanas antes seu diretor de Macro Global, Jurrien Timmer, disse que o Bitcoin tem uma “vantagem única” sobre o ouro. O aplicativo wise origin Bitcoin Trust veria a Fidelity Service Company Inc servindo como administradora, e a Fidelity Digital Assets detendo a custódia do Bitcoin subjacente ao ETF.
Um ETF Fidelity Bitcoin seria o ganho de todos — mas a dor de Grayscale
Em maio de 2021, a Cboe Global Markets apresentou uma proposta para listar o ETF Bitcoin da Fidelity, argumentando que as preocupações da SEC sobre manipulação de mercado foram “suficientemente atenuadas” graças ao aumento da participação dos investidores e à adoção institucional da criptomoeda, que “facilitou o amadurecimento do ecossistema de negociação de Bitcoin”. No mesmo mês, a SEC iniciou sua revisão do aplicativo da Fidelity.
7. Kryptoin
A Kryptoin, com sede em Delaware, fez sua primeira tentativa de solicitar um ETF Bitcoin em outubro de 2019, com a proposta de Kryptoin Bitcoin ETF Trust a ser listada na NYSE Arca. A empresa de serviços financeiros fez uma segunda facada em um ETF Bitcoin em abril de 2021, com a proposta revisada para que o Trust fosse listado na Bolsa BZX da Cboe. Seu arquivamento alterado listou os provedores de serviços que ajudariam no lançamento de seu ETF, incluindo a exchange cripto Gemini, que forneceria custódia para as participações em Bitcoin do Trust.
Até o final daquele mês, o pedido estava oficialmente sob análise da SEC, que posteriormente adiou sua decisão sobre o arquivamento para 27 de julho de 2021. “A Comissão considera que é apropriado designar um período mais longo dentro do qual tomar medidas sobre a mudança de regra proposta para que tenha tempo suficiente para considerar a mudança de regra proposta e os comentários recebidos”, lê-se no comunicado de 9 de junho da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
SEC a força prazos em quatro aplicações de ETF Bitcoin para o final de 2021
Em setembro de 2021, a SEC mais uma vez adiou o prazo para sua decisão sobre o Kryptoin Bitcoin ETF Trust, com uma data revisada de 24 de dezembro de 2021. Na ocasião, o anúncio da SEC destacou a necessidade de mais tempo “para considerar a mudança de regra proposta e as questões levantadas nas cartas de comentários que foram apresentadas em conexão com ela”.
8. Galaxy Digital
Em abril de 2021, a empresa de investimento cripto Galaxy Digital pediu um ETF Bitcoin; na época, o oitavo pedido para pousar na mesa da SEC. O ETF Galaxy Bitcoin proposto seria listado na NYSE Arca. A Galaxy Digital, que administra mais de US$ 400 milhões em ativos, também é uma das maiores detentoras institucionais do Bitcoin, com 16.400 BTC em seu tesouro (no valor de mais de US $ 680 milhões a preços atuais).

O bilionário fundador da Galaxy Digital, Mike Novogratz, ponderou sobre a relutância da SEC em aprovar um ETF Bitcoin na Cúpula Etérea de 2021, argumentando que, sob a administração Trump, a SEC havia permitido que o Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC) florescesse, o que “não era tão bom para o consumidor”. O GBTC, argumentou Novogratz, viu o consumidor “comprar Bitcoin a um prêmio de 20 a 30% sendo arbitrado por fundos de hedge em um fundo fechado — onde um ETF teria sido uma solução muito mais elegante”.
9. Ark Invest
A Ark Invest, empresa de investimentos liderada por Cathie Wood, apresentou seu pedido para o ETF Ark21Shares em junho de 2021 . A ARK Invest fez uma parceria com o provedor suíço de ETF 21Shares AG para oferecer o ETF ARK 21Shares Bitcoin; se aprovado, seria negociado na Bolsa BZX da Cboe sob o símbolo ticker ARKB.
A empresa também é a primeira a revelar as taxas para seu ETF Bitcoin, com o arquivamento indicando uma taxa planejada de 0,95% a pagar a 21Shares, o que use o dinheiro para cobrir as despesas operacionais.

Aqui estão as expectativas da CEO da ARK Invest, Cathie Wood, para o Bitcoin
Wood falou na https://t.co/ctkGtISeOp pic.twitter.com/KCeku7GrTn da Cúpula de @crypto de hoje.
— Bloomberg TV (@BloombergTV) 25 de fevereiro de 2021

A Ark Invest já tem exposição ao Bitcoin em uma única remoção, tendo investido na exchange cripto Coinbase, a Grayscale Bitcoin Trust e o processador de pagamentos Square, que detém mais de 8.000 BTC em seu balanço patrimonial. A CEO Cathie Wood é, sem surpresa, uma entusiasmada defensora do Bitcoin, argumentando que a criptomoeda representa “uma nova classe de ativos” e que poderia se tornar uma moeda de reserva.
10. Global X
O mais recente participante da corrida de ETF Bitcoin é a Global X Digital Assets , uma gestora de fundos com US$ 31 bilhões em ativos sob gestão, que apresentou seu pedido à SEC em julho de 2021. Se aprovado, a proposta global X Bitcoin Trust seria negociada na bolsa Cboe BZX, com o Banco de Nova York Mellon nomeado administrador do fundo.
O portfólio da GlobalX abrange 84 ETFs que abrangem tecnologia disruptiva, renda variável, commodities e mercados emergentes. Sua confiança proposta ainda não revelou seu símbolo de ticker ou a identidade do custodiante responsável pela guarda de seu Bitcoin, embora tenha divulgado que o custodiante é uma empresa de confiança de propósito limitado autorizada a fornecer serviços de custódia de ativos digitais no Estado de Nova York.
Em setembro de 2021, o GlobalX Bitcoin Trust foi um dos quatro aplicativos de ETF Bitcoin (incluindo um aplicativo de ETF futuro de Bitcoin) cujo prazo foi adiado pela SEC. O regulador anunciou uma data revisada de 21 de novembro de 2021, na qual aprovaria ou desaprovaria o pedido.
11. One River
A One River Asset Management lançou sua oferta por um ETF Bitcoin em maio de 2021, com sua aplicação para um fundo negociado em bolsa de Bitcoin neutro em carbono. Com o consumo de energia e a pegada de carbono do Bitcoin sob crescente escrutínio, a One River comprometeu-se a compensar sua pegada de carbono ao “comprar e aposentar créditos de carbono necessários para explicar as emissões estimadas de carbono associadas aos bitcoins detidos pelo Trust” através da plataforma ambiental Moss Earth .
A dura verdade sobre o consumo de energia do Bitcoin
O One River também levou as grandes armas em sua tentativa de conquistar a SEC, trazendo o ex-presidente da SEC Jay Clayton como conselheiro. Clayton, que se juntou à empresa antes de seu aplicativo de ETF Bitcoin, chefiou a SEC durante um período em que rejeitou todos os pedidos de um ETF Bitcoin.
12. Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital e Invesco apresentaram um ETF conjunto de Bitcoin em 22 de setembro de 2021, chamado invesco Galaxy Bitcoin ETF . De acordo com o arquivamento, o ETF também será “apoiado fisicamente” pelo Bitcoin e não por derivativos como futuros. A Invesco Capital Management LLC é a patrocinadora do arquivamento, mas, no momento, não se sabe qual empresa irá custódia do Bitcoin para o arquivamento.
Galaxy Digital, Invesco File Joint Physical Bitcoin ETF Proposta
A patrocinadora é uma subsidiária integral da Invesco Ltd. A empresa também é a quarta maior provedora de ETF dos Estados Unidos, uma credencial que pode ser útil para obter o arquivamento através da linha. “Para alguém que está no negócio de ETF há muito tempo”, disse John Hoffman, chefe das estratégias de ETF da Invesco nos Estados Unidos, “é incrivelmente semelhante aos primeiros dias dos ETFs — o final dos anos 1990, início dos anos 2000”.
O ETF Bitcoin seria o primeiro de uma frota de ETFs específicos de criptomoedas que a dupla espera listar nos mercados americanos.
Escala de cinza
O gestor de fundos de investimento cripto Grayscale ainda não fez uma solicitação formal para um ETF Bitcoin, mas não fez segredo de seu desejo de. A empresa de investimento dos EUA já opera o fundo gbtc bitcoin de ponta fechada, que gerencia mais de 650.000 BTC (no valor de US $ 25 bilhões a preços de hoje). Ele anunciou que ” Estamos 100% comprometidos em converter GBTC em um ETF.”
Se isso fosse, Grayscale seria capaz de cobrar taxas de administração mais baixas, e seria mais fácil mover dinheiro para dentro e para fora. A Grayscale apresentou um pedido para lançar um ETF Bitcoin em 2016, mas retirou-o um ano depois, afirmando que, “acreditamos que o ambiente regulatório para ativos digitais não havia avançado ao ponto de tal produto ser trazido com sucesso ao mercado”.
Grayscale quer transformar sua confiança em Bitcoin em um ETF
A falta de um ETF Bitcoin tem causado problemas para a Grayscale, e para o mercado de Bitcoin mais amplo. Em vez de tal produto, o GBTC captou a maioria da demanda institucional dos EUA por Bitcoin. No entanto, suas ações às vezes negociam em uma negao prêmio , menor do que o valor do Bitcoin por ação subjacente – mas o fundo não está autorizado a resgatar as ações do próprio Bitcoin, de modo que o mercado não pode corrigi-lo organicamente.
Se um ETF Bitcoin fosse aprovado, permitiria que os investidores resgatassem ações a qualquer momento. Isso provavelmente impediria que um prêmio negativo aparecesse e ajudaria a manter as ações correspondendo ao valor das moedas subjacentes.
Não é surpresa, então, que a Grayscale tenha contratado especialistas em ETF e colocado as bases para um ETF Bitcoin; em julho de 2021, ele assina um acordo com a BNY Mellon que veria a empresa global de investimentos atuar como provedora de serviços para GBTC. Se fosse convertido em um ETF, a BNY Mellon forneceria serviços de agência de transferência e ETF.
Uma estrada longa e sinuosa
O caminho para um ETF Bitcoin tem sido longo. Desde que os gêmeos Winklevoss pediram pela primeira vez um fundo semelhante ao ETF bitcoin em 2013, a SEC tem repetidamente arrastado seus pés sobre a ideia. Ele adiou repetidamente a tomada de decisões sobre vários ETFs de Bitcoin nos últimos anos, fazendo com que empresas como a VanEck puxassem suas aplicações por medo de que a SEC as rejeitasse.

As principais preocupações da SEC em aprovar um ETF Bitcoin dizem respeito à falta de transparência das informações de negociação, manipulação de mercado e à noção de que o Bitcoin é fundamentalmente diferente de outros ativos com os quais lida regularmente (por exemplo, o que acontece no caso de um hard fork?). Também está preocupado com a falta de liquidez nos mercados.
O que seria preciso para a SEC aprovar um ETF Bitcoin?
Em conversa com o Decrypt , Sui Chung, CEO do provedor de índices cripto CF Benchmarks, apontou que, nos primeiros dias, aqueles que arquivam ETFs de Bitcoin — como os gêmeos Winklevoss — estavam fazendo isso a partir de startups, embora bem financiadas. Mas agora os arquivos estão vindo de uma nova geração de candidatos que estão prontos para enfrentar esses desafios.
“Eu acho que muitas das áreas que a SEC já expressou preocupações em torno, arquivadores [didn’t have] muita experiência no mercado de ETF, particularmente com os caprichos dos mercados cripto e como eles sincronizariam com os mercados de ações através da estrutura de ETF”, disse ele. Ele acrescentou que se construído da maneira correta, um ETF Bitcoin não precisa ser diferente de qualquer outro ETF listado na bolsa de valores.
Os esperançosos do ETF Bitcoin foram abalados pelos comentários da presidente da SEC. Aqui está por que
Em agosto de 2021, o presidente da SEC, Gary Gensler, ponderou, observando que ele “particularmente ansiava” pela revisão da SEC sobre “ETFs limitados a esses futuros de Bitcoin negociados pela CME”. Seu indício de que a SEC está mais favoravelmente inclinada para os ETFs futuros de Bitcoin do que os ETFs com exposição física ao Bitcoin provocou uma onda de aplicações para ETFs futuros de Bitcoin, com propostas de arquivamento de Galaxy Digital e VanEck.
Gensler novamente indicou seu interesse em ETFs futuros de Bitcoin em observações preparadas para a conferência “Future of Asset Management North America” do Financial Times, em setembro de 2021. Gensler afirmou que, no início do ano, “uma série de fundos mútuos abertos foram lançados que investiram em futuros de bitcoin negociados pela Chicago Mercantile Exchange (CME)”.
O presidente da SEC observou que o regulador viu uma série de arquivamentos para ETFs futuros de Bitcoin sob a Lei da Empresa de Investimentos de 1940, a chamada “Lei dos 40”. “Quando combinada com as outras leis federais de valores mobiliários, a Lei de 40 fornece proteções significativas aos investidores para fundos mútuos e ETFs”, disse Gensler, acrescentando que, “estou ansioso pela revisão dos funcionários de tais arquivamentos”.
ETFs de Bitcoin em todo o mundo
Enquanto os EUA têm arrastado seus calcanhares, outros países têm pressionado à frente. Existem agora vários ETFs de Bitcoin operando em países como Canadá e Brasil. E há uma série de notas negociadas em bolsa (ETNs) na Europa, que são instrumentos financeiros muito semelhantes.
Ainda assim, apesar de inúmeras rejeições e atrasos, a indústria cripto continua otimista. Em julho de 2021, a exchange cripto Coinbase reiterou que um ETF Bitcoin é “apenas uma questão de tempo”.
Nota do Editor: Este artigo foi revisado e atualizado em agosto de 2021 para expandir a lista de candidatos ao ETF.





Fonte: theblockcrypto.com

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