ApeCoin caiu mais de 70% desde o lançamento do Otherside – a Yuga Labs pode dar a volta por cima?


ApeCoin (APE), a nova criptomoeda que foi lançada recentemente pela Yuga Labs, pretende ser a base do metaverso Otherside e, recentemente, o token experimentou uma enorme volatilidade antes e depois de sua venda de terreno digital. O preço do APE caiu de US$ 26 no pico de 28 de abril para US$ 14 em maio. 2 — mais de 45% de queda dentro de alguns dias da cunhagem. O preço agora caiu para a faixa de US$ 6.

Dada a volatilidade atual, os investidores estarão se perguntando se o preço da ApeCoin se recuperará para sua faixa de negociação anterior. Vamos primeiro dar uma olhada na tendência histórica de preços, particularmente o que aconteceu no dia da cunhagem do Otherdeed; então mergulhe mais fundo na quantidade de APE que será bloqueada e liberada nos próximos três anos. Isso fornecerá uma melhor compreensão da dinâmica de oferta e demanda que pode afetar o preço daqui para frente.

ApeCoin subiu após o anúncio do Otherdeed

Nos primeiros dias desde a listagem do APE em 17 de março de 2022, o preço saltou de aproximadamente US$ 7 para US$ 17 no pico; um aumento de 143%! O preço desde então flutuou entre US$ 10 a US$ 15 até que começaram a circular rumores sobre a venda de terras do metaverso Otherside.

Preço horário histórico do APE desde o lançamento. Fonte: Coin Gecko

O gráfico acima mostra que o APE fez uma alta acentuada de quase 24% em um dia, de US$ 13,16 para US$ 16,30. Quando os rumores de Otherdeed surgiram no Twitter em 20 de abril, o APE foi catapultado para US$ 26 em 28 de abril, após a venda ter sido oficialmente confirmada pela OthersideMeta dois dias antes.

Volume e preço médio de MAYC & BAYC antes do mint. Fonte: Open Sea

O preço do Bored Ape Yacht Club (BAYC) da Yuga Lab e do token não-fungível (NFT) Mutant Ape Yacht Club (MAYC) também seguiu um padrão semelhante em 20 de abril. O MAYC atingiu a máxima histórica de 43 Ether (ETH) em 26 de abril, que foi o dia em que a venda foi confirmada e o BAYC começou a se recuperar de sua mínima de 105 ETH para uma nova máxima histórica de 168 ETH em 1º de maio.

O caos se seguiu quando Yuga confundiu os usuários durante a venda do Otherdeed

Otherdeed foi visto como uma oportunidade para novos investidores que foram excluídos do BAYC, MAYC e BAKC para se tornarem parte da comunidade Ape.

A convicção de alta em relação ao APE foi impulsionada pelo fato de ser a única moeda no metaverso Otherside e a venda de terrenos no mercado secundário também seria negociada em APE além do ETH.

Investidores que acreditavam na Yuga Labs e na ideia por trás do metaverso Otherside correram para adquirir o APE em preparação para a cunhagem ao preço de 305 APE por lote. O aumento da demanda por APE à medida que a data de cunhagem se aproximava era amplamente esperado e o aumento no preço do pré-mint também era previsível.

O que foi um choque depois é o quão caótico foi todo o processo de cunhagem de Otherdeeds. O preço do APE caiu de US$ 24 para US$ 14 em 2 de maio, o que refletiu uma queda de mais de 40% em dois dias! A queda imediata do preço para US$ 20 no dia da cunhagem pode ser explicada pela queda repentina na demanda por APE após o início da cunhagem.

Uma queda adicional de 30% nos dois dias seguintes é um reflexo claro da perda de confiança dos investidores no projeto após o desastre do mint. O preço do BAYC e do MAYC também refletiu o mesmo sentimento ao cair mais do que o valor de mercado do Otherdeed dropado.

Apesar dos esforços feitos pela equipe Otherside para verificar novos investidores por meio de um processo de Conheça-Seu-Cliente (KYC) antes da cunhagem e oferecer a venda a um preço fixo, essas medidas não foram suficientes para evitar uma guerra de gás. As informações não eram claras e às vezes completamente erradas antes da cunhagem e uma quantidade significativa de dinheiro foi desperdiçada e queimada em gás como resultado da má comunicação da Yuga Labs.

O que se segue são alguns dos principais problemas encontrados pelos investidores no dia do mint.

O que aconteceu com o leilão holandês?

Em 26 de abril, OthersideMeta twittou que a cunhagem seria um leilão holandês, mas três dias depois eles mudaram de ideia e disseram que “os leilões holandeses são realmente uma merda”, um pivô completo e um tapa brutal na cara dos investidores.

Um leilão holandês teria sido uma maneira eficaz de mitigar as guerras de gás devido ao seu design exclusivo de um preço inicial muito alto e um preço decrescente ao longo do tempo. Os investidores poderiam ter escolhido cunhar pelo preço que pudessem pagar em momentos diferentes, evitando que todos cunhassem ao mesmo tempo, pelo mesmo preço, e criando uma guerra de gás.

Mint será no estilo de leilão holandês, então o preço da ApeCoin diminuirá com o tempo. O preço inicial do leilão holandês será anunciado ainda esta semana.

— OthersideMeta (@OthersideMeta) 25 de abril de 2022

A cunhagem atrasada criou problemas adicionais

Depois que a equipe atrasou a data da cunhagem, o preço do APE sofreu algumas das maiores redefinições de preços por hora.

O gráfico horário abaixo mostra que o APE aumentou um pouco nas primeiras três horas após o horário originalmente planejado, depois caiu de US$ 22 para US$ 18 no momento em que o mint real ocorreu às 21h EST (01:00 UTC).

É difícil dizer se o atraso exacerbou a pressão baixista, mas a flutuação do preço em APE aumentou significativamente os riscos assumidos pelos investidores, especialmente quando a moeda não era garantida nem mesmo para os detentores de carteiras com KYC.

O preço do APE caiu 18% desde a hora original da cunhagem até a hora real da cunhagem. Fonte: TradingView

O mint garantido para carteiras com KYC desapareceu

Este foi o maior problema e mal-entendido em todo o processo de cunhagem. Com base no artigo do Otherside, no início da venda (onda 1), cada carteira com KYC só poderia mintar 2 parcelas. Uma vez que a taxa de gás caísse, o limite aumentaria para 4 NFTs adicionais (onda 2). Como o número de carteiras com KYC não é divulgado ao público e há apenas uma quantidade fixa de parcelas para cunhar, é incerto se todas as carteiras com KYC poderiam cunhar pelo menos uma.

Assumindo um máximo de 6 lotes de terreno por carteira, dado o total de 55.000 lotes, para garantir que cada carteira possa cunhar pelo menos um lote, o número máximo de carteiras com KYC permitidas deve ser 9.166.

Descobriu-se que havia muito mais carteiras com KYC do que esse número e muitos investidores não conseguiram cunhar nada depois de pagar um preço muito alto para adquirir o APE e experimentar taxas de gás estratosféricas durante a cunhagem.

As taxas de gás dispararam durante a cunhagem real

As ondas 1 e 2 foram projetadas para mitigar a guerra do gás, limitando o número de parcelas que cada carteira pode cunhar. O problema era que o número total de carteiras com KYC era muito grande. O número de pessoas correndo para a cunhagem ao mesmo tempo não foi reduzido e as taxas de gás nunca caíram. Enquanto os primeiros NFTs cunhados estavam sendo vendidos no mercado secundário por duas ou três vezes mais do que o custo do mint, a demanda por mais mints e a feroz guerra do gás continuaram até que todos os 55.000 lotes tivessem desaparecido. Vários usuários pagaram entre 2,6 ETH e 5 ETH por taxas de gás durante o processo e muitos perderam toda a taxa devido a falhas de transação na rede Ethereum

Aumento contínuo da oferta adiciona pressão negativa ao preço do APE

De acordo com a OthersideMeta, todos os APE ganhos durante a cunhagem serão trancados por um ano. Isso é mais de 16 milhões de APE (55.000 * 305) retirados da oferta circulante. Essa redução na oferta salvará o preço do APE? Infelizmente não. Comparado com a quantidade de APE sendo desbloqueado e lançada no mercado todos os meses, 16 milhões é uma gota no oceano.

Olhando para a quantidade de APE que será desbloqueada nos próximos três anos mensalmente, a maior parte da oferta vem do Tesouro DAO e da Yuga Labs. Há também três grandes bombas em fornecimento dos contribuintes em setembro de 2022, março e setembro de 2023.

Quantidade de fornecimento adicional mensal da moeda APE. Fonte: ApeCoin

Em uma base cumulativa, a quantidade inicial de APE desbloqueado no dia do lançamento domina a proporção da oferta até maio de 2025, quando é ultrapassada pelo Tesouro DAO. À taxa de 7,3 milhões de APE sendo desbloqueados por mês por 48 meses até 2026, a alocação do tesouro DAO é a principal fonte de inflação adicional de APE.

Distribuição cumulativa da oferta de moedas APE em % por grupos alocados. Fonte: ApeCoin

Dado que a oferta circulante estimada de APE em abril de 2022 é de cerca de 284 milhões, os 16 milhões de APE bloqueados pela venda de terras de Otherdeed são de apenas 5,9%. É improvável que uma quantidade tão pequena de redução única de oferta tenha um efeito duradouro no preço do APE, especialmente quando a oferta continua aumentando.

APE bloqueado do Otherdeed vs. fornecimento mensal cumulativo. Fonte: ApeCoin e Otherside

O volume de negociação é o único salvador potencial para o preço do APE

Além da oferta circulante do APE, o volume negociado também é um fator crucial na determinação do preço futuro. Usando a relação entre o volume de negociação e a oferta circulante (relação de utilização), muitas vezes pode-se encontrar uma relação com o preço.

O gráfico abaixo usa uma regressão linear simples para mostrar a correlação entre a taxa de utilização do APE e o preço. Em março de 2022, quando a oferta circulante é relativamente pequena, quanto maior a taxa de utilização, menor o preço. Pelo contrário, em abril de 2022, quando a oferta circulante se torna maior, quanto maior a taxa de utilização, maior o preço.

Preço do APE vs. utilização (volume negociado / oferta circulante). Fonte: API CoinGecko

Se a correlação positiva entre a taxa de utilização e o preço for verdadeira enquanto a oferta circulante continua aumentando gradualmente, parece que o único salvador para o preço do APE é uma quantidade crescente de volume de negociação.

No entanto, o APE lutará para atrair mais volume de negócios após a caótica venda de terras do Otherdeed. O tweet da Yuga Lab sobre desligar as luzes na Ethereum e construir sua própria cadeia parece ter exacerbado a perda de confiança dos investidores.

Lamentamos por desligar as luzes na Ethereum por um tempo. Parece bastante claro que a ApeCoin precisará migrar para sua própria cadeia para escalar adequadamente. Gostaríamos de encorajar a DAO a começar a pensar nessa direção.

— Yuga Labs (@yugalabs) 1º de maio de 2022

As implicações deste tweet são profundas. A Ethereum tem um histórico longo e estável de segurança e estabilidade, projetado e construído, sem dúvida, pelos talentos de cripto mais inteligentes e estabelecidos do mundo. É mais do que preocupante se a Yuga Labs se afastar da Ethereum e as pessoas ridicularizarem isso no Twitter.

As coleções de NFT da Yuga derivam suas avaliações extremas em grande parte porque estão na Ethereum e os usuários confiam na rede para manter seus NFTs altamente valorizados. Como ocorreria qualquer migração para fora da Ethereum? Os usuários confiariam em uma rede caseira da Yuga Labs? Nenhuma outra cadeia tem tokens negociados nos estratos de preço como as blue chips que são negociados na Ethereum.

Seria razoável supor que os NFTs APE e relacionados ao Ape poderiam reavaliar significativamente suas avaliações meteóricas se a Yuga Labs seguisse com a ideia de gerenciar sua própria cadeia para abrigar suas coleções. Vimos o que aconteceu com Axie Infinity na cadeia Ronin. APE pode estar pronto para uma estrada esburacada à frente.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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Fonte: cointelegraph.com.br